Разработка и оценка инвестиционных проектов

Разработка любого инвестпроекта, начинается с определения его цели. Затем следует оценка имеющихся возможностей, и дальнейшая конкретизация программы действий. В рамках проекта определяется объект инвестиций — предприятие или иная организационная структура - получатель средств; называется инвестор , то есть владелец вкладываемых активов; определяется конкретный размер и порядок поступления вложений, пути их использования; способы контроля за исполнением плана. По результатам оценки инвестиционного проекта принимается решение о целесообразности его реализации. Если речь идет только о коммерческой операции, простом вложении средств в уже действующие системы, например кредитовании стабильно работающих организаций, покупке ценных бумаг и т. При таком подходе в фокусе внимания оказывается только экономическая составляющая проекта. Самые сложные проекты разрабатываются при реализации прямых инвестиций в строительство новых производств или коренную перестройку существующих. Заметим, что в Республике Беларусь как раз такие инвестиции особенно востребованы. Для лучшего понимания предмета представим примерную структуру, типовые названия разделов инвестиционного проекта: Краткое резюме, общее содержание бизнес-плана проекта; Описание существующего или проектируемого предприятия.

Изменение стоимости компании с учетом реализации инвестиционного проекта

Затраты - 2 , поток доходов - , , , , Выберем новую ставку дисконтирования. Использование ВСДП при анализе и отборе инвестиционных проектов основано на интерпретации этого показателя.

оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. базы проекта в соответствии с конкретными условиями объекта реализации.

Отчеты об оценке инвестиционных активов характеризуются значительным разнообразием, определяемым видами инвестиционных проектов — например, проект по застройке свободного земельного участка, проект по реконструкции существующего имущественного комплекса, создание системы трубопроводов или создание крупных производственных линий.

Дальнейшее описание специфики экспертизы отчетов об оценке инвестиционных активов приведено на примере наиболее часто встречающихся в оценочной практике инвестиционных проектов — проектов по застройке свободных земельных участков, если иное не указано по тексту. С позиции экспертизы отчетов об оценке, в качестве основных особенностей инвестиционных активов можно выделить следующее.

Сложность распознавания инвестиционного актива в объекте оценке рис. В отчете об оценке в качестве объекта оценки зафиксирован объект, незавершенный строительством недостроенное здание телебашни в г. Екатеринбурге , а точнее даже не сам объект, а затраты на его строительство. В ходе экспертизы было установлено, что данный объект недвижимости вовлекается в инвестиционный проект на следующих условиях: Следовательно полезность для инвестора данного актива заключалась в разнице между стоимостью прав на строительство комплекса и затратами на достройку телебашни.

В отчете об оценке оценено здание больницы на окраине г. Полезность сделки для инвестора заключается в разнице прав на застройку с учетом необходимости сноса существующих улучшений участков городских больниц коммерческими объектами и обязательств по перебазированию больниц в достраиваемое и оснащаемое новое здание, причем с учетом существенного временного лага между этими процессами. Инвестиционный актив В подобном случае задача Оценщика состоит в детальном анализе и позиционировании во времени следующих последовательных этапов, сопровождающихся соответствующими денежными потоками: В обоих примерах не стоит задача по определению стоимости существующего объекта недвижимости, следовательно, объект оценки был идентифицирован неправильно.

Необходим анализ разницы между стоимостью прав на застройку неких земельных активов за вычетом обязательств инвестора по финансированию достройки определенных объектов. Отметим, что часто подобные ошибки в отчетах появляются не по вине Оценщика, а вследствие неверной постановки задания на оценку заказчиком оценки.

Оценка инвестиционных проектов является достаточно трудоемкой процедурой — но результат данной процедуры оправдывает все ожидания. На основе полученных данных вы будете обладать необходимой информацией для принятия обоснованного решения. Подробнее об оценке инвестиционных проектов Оценка инвестиционных проектов основывается на формировании экономико-математической модели развития проекта, его претворения в жизнь.

К вопросу об оценке инвестиционных проектов организаций бизнеса . как рыночной стоимости объектов оценки, так и других видов стоимости.

О компании Оценка инвестиционных проектов Под оценка эффективности инвестиционных проектов имеют ввиду подробный анализ всей информации финансового и и экономического характера, накопившейся за время работы над схожими проектами, собранной при создании нового инвестиционного проекта. Экономическая эффективность инвестиционных проектов Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов заключается в исследовании двух процессов: При оценке эффективности инвестиционных проектов учитываются такие показатели, как величина платежа, величина рисковой надбавки, ссудного процента.

А также величина критериев устойчивости инвестиционного проекта к внешним условиям, то есть к уровню инфляции, изменению уровня цен на сырье и средства производства, увеличению или уменьшению ставки налогов и сборов и т. Процессы могут проходить параллельно, либо с некоторой разницей по времени, что значительно влияет на эффективность проекта по инвестициям. Как оценивается эффективность инвестиционных проектов Эффективность инвестиционного проекта оценивается с помощью расчетов и подробного анализа индикаторов эффективности: Анализ этих критериев может проводиться как отдельно, так и в сравнении с подобными проектами, учитывая специфику и условия проекта, и его вероятную доходность.

Размер чистого потока платежей является хорошим показателем целесообразности инвестиций. Для проведения подобной оценки необходим профессиональный оценщик, имеющий немалый опыт работы, поскольку результаты его исследований послужат для принятия окончательного решения об актуальности инвестиций. Необходимые документы Ниже предоставлен список документов необходимых для проведения мероприятий по оценки эффективности инвестиционного проекта, данный перечень может быть изменен в зависимости от цели и параметров объекта оценки.

Оценка инвестиций и инвестиционных проектов

Факторы, учитываемые при оценке инвестиционной привлекательности проекта. Привлекательность инвестиционного проекта может быть оценена по множеству факторов: На практике существуют универсальные методы оценки инвестиционной привлекательности проектов, которые дают формальный ответ на вопросы: Выгодно ли вкладывать деньги в данный проект? Какой проект предпочесть при выборе из нескольких вариантов?

Как учесть при оценке инвестиционного проекта макроэкономические из оценочной стоимости объекта недвижимости в размере 20 тыс. руб.;.

Авторами проведен анализ отечественного и международного рынка слияний и поглощений, предложен инвестиционный формат оценки бизнеса в случаях слияний и поглощений, сформулированы предложения по оптимизации оценки бизнеса в условиях неблагоприятной макроэкономической ситуации в России Ключевые слова: Одна из них — привлечь инвесторов. Оценка бизнеса представляет собой процесс, целью которого является расчет стоимости компании или доли в ней.

Поэтому компании часто сталкивается с проблемой проведения ее оценки. Ведь не зная стоимости достаточно сложно предпринимать какие-либо обоснованные решения по продаже или покупке прав собственника. По сути, определение стоимости бизнеса — это оценка действительной рыночной стоимости компании. Для крупных компаний промышленности она служит ключевым фактором формирования стратегии развития. Для владельцев компаний поменьше создается возможность эффективного управления. Бизнес является инвестиционным товаром, поскольку вложения в него осуществляются с целью возвращения средств и покрытия рисков в будущем.

Расходы на бизнес и получение доходов с него различны по времени. Следует учитывать, что сумма ожидаемой прибыли неизвестна, а при оценке носит вероятностный характер, и поэтому инвестору также следует учитывать риск неудачи — вложенные инвестиции не окупятся, или же вернутся, но не покроют все риски. Если же бизнес, по своей доходности с учетом времени их получения меньше, чем издержки на его приобретение, то он теряет инвестиционную привлекательность. Таким образом, при оценке бизнеса текущая стоимость будущих доходов, которые вероятно получит инвестор, представляет собой рыночную стоимость.

Оценка бизнеса — обязательный этап развития любой компании.

Оценка инвестиций: реальность и перспектива

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

Рассмотрим основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов, Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает реализации инвестпроекта до момента ввода в эксплуатацию объекта.

Оценка инвестиций и инвестиционных проектов Один из основных законов современной экономики - деньги должны работать, то есть деньги нерационально просто хранить, деньги необходимо инвестировать, чтобы они приносили прибыль. При этом одним из непременных условий успешного инвестирования свободных денежных средств является своевременная и справедливая оценка экономической эффективности инвестиций. Необходимо различать стоимостную и экономическую оценку инвестиций, которые сходны по своей сути, но отвечают разным требованиям.

Стоимостная оценка проводится, как правило, для привлечения финансовых средств на реализацию инвестиционного проекта и предполагает проведение независимой оценки в полном соответствии с действующим законодательством и стандартами оценки для получения официального Отчета по оценке. Экономическая оценка инвестиционного проекта имеет своей целью способствовать принятию решения о целесообразности инвестирования в определенный проект, что допускает менее жесткие рамки как при выборе методики оценки, так и при оформлении ее результатов.

По своей сути и стоимостная, и экономическая оценка инвестиций и инвестиционных проектов представляют собой построение и последующий анализ экономико-математической модели процесса реализации проекта. Основными критериями, принимаемыми во внимание при анализе инвестиционного проекта, являются период окупаемости инвестиций, рентабельность и факторы риска. Существенное значение для правильной оценки эффективности инвестиционных проектов имеет вид инвестиций, поскольку различные виды инвестиций имеют различные цели и различные экономические последствия для инвесторов.

По степени участия инвестора инвестиции обычно делятся на прямые, когда инвестор непосредственно принимает участие в процессе управления, и портфельные инвестиции, предполагающие пассивное владение ценными бумагами выбранных предприятий. По типу объекта инвестиций различают реальные инвестиции - здания, сооружения, оборудование; финансовые инвестиции - приобретение ценных бумаг и нематериальные инвестиции вложения в патенты, торговые марки и т.

Необходимо учитывать, что каждый вид инвестиций имеет свою специфику и оценка инвестиционных проектов должна осуществляться с применением методик, соответствующих данному виду. Например, оценка финансовых инвестиций зависит от вида ценных бумаг, предполагаемого срока их приобретения и уровня участия инвестора в процессе управления предприятием, акции которого приобретаются.

Обычно оценка инвестиционной привлекательности проекта предполагает ответ на три основных вопроса: Целесообразно проводить не только оценку эффективности предполагаемых инвестиций, но и оценку возможных альтернативных решений, включая возможность полного отказа от реализации инвестиционного проекта.

Инвестиционная стоимость недвижимости как представитель стоимостей в использовании

Как составить бюджет движения денежных средств инвестиционного проекта и т. Чтобы повысить качество планирования инвестиций, стоит выделить специальный отдел, который будет заниматься только их планированием и контролем как его организовать, см. Как организовать работу инвестиционного отдела. Выбор пал на компанию, которая два года назад обновила оборудование, но теперь кредитная нагрузка стала непосильной и ее руководство продает процентов доли в капитале этого юридического лица.

Большинство публикаций по оценке инвестиционных проектов не отражают оценки бизнеса, проектов и прочих объектов, которыми в соответствии с.

Оценка инвестиционного контракта подразумевает оценку следующих объектов: Инвестиционный объект как результат инвестиционного проекта вновь созданный, реконструированный, отреставрированный объект недвижимого имущества. Инвестиционный вклад РФ — объект недвижимости, вовлекаемый в хозяйственный оборот на инвестиционных условиях.

Доля Российской Федерации в инвестиционном объекте — доля в инвестиционном объекте, передаваемая в результате реализации инвестиционного договора в собственность РФ, выраженная в процентах или натуральных показателях. Для корректного заключения договора на проведение работы по оценке инвестиционного контракта важно руководствоваться также следующей терминологией: Инвестиционный контракт — договор, устанавливающий права и обязанности лиц в связи с осуществлением ими деятельности по инвестированию внебюджетных средств для строительства, реконструкции, реставрации недвижимого имущества независимо от наименования договора.

Инициатор проекта — государственный орган в том числе орган государственной власти , орган управления государственными внебюджетными фондами, орган местного самоуправления, а также бюджетное учреждение, иной получатель средств федерального бюджета, бюджетов Российской Федерации или местных бюджетов, для нужд которого строится, реконструируется, реставрируется недвижимое имущество. Инвестор проекта — физическое или юридическое лицо, заключившее инвестиционный договор и обеспечивающее финансирование софинансирование инвестиционного проекта за счет собственных средств, привлечения финансовых ресурсов соинвесторов либо заемных средств.

Цели оценки инвестиционного контракта Чаще всего Клиенты преследуют одну цель — договориться о распределении прибылей по итогу реализации инвестконтракта при его заключении. В частных случаях оценка производится для цели подписания дополнительных соглашений к инвестиционному контракту при изменении существенных условий его реализации. Профессиональный подход оценщиков В своей работе по оценке стоимости инвестиционного контракта специалисты компании ответственно и честно подходят к решению поставленных задач.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Определение рыночно обоснованной величины арендной платы за пользование и владение объектом. Активы предприятий и организаций Переоценка стоимости основных средств для приведения её фактического значения к рыночному уровню. Бизнес Оценка акций, паев и долей уставных капиталов. Недвижимость Оценка застроенных и незастроенных земельных участков, участков недр, зданий и сооружений коммерческого и жилого назначения, встроенных помещений, а также незавершенных строительством объектов.

Интеллектуальную собственность Оценка исключительных прав на интеллектуальную собственность изобретения, полезные модели, промышленные образцы, ноу-хау, товарные знаки и др.

Проблема оценки инвестиционной привлекательности состоит в анализе Оценка инвестиционной привлекательности проектов должна учитывать: •.

В настоящей статье нас будет интересовать оценка инвестиционных проектов ИП. Только ли экономический характер присутствует в оценке данного типа? Какое место в подобных действиях принадлежит рассмотрению вопроса экономической эффективности? Когда производится оценка ИП и для каких целей? На эти и другие вопросы мы постараемся получить ответ.

Центральная позиция оценочной практики Инвестиционный проект имеет три основных фазы своего развития: Оценочные действия начинаются задолго до начала первой фазы проекта и периодически проводятся на каждом этапе вплоть до момента сдачи документации по мероприятию в архив. Оценка проекта является частью инвестиционного анализа. И нам необходимо вспомнить, чем отличаются анализ и оценка принципиально. Анализ — научный метод аналитико-синтетической процедуры исследования изучаемого объекта, он состоит в реальном или мысленном делении целого явления на составные части, элементы, которые позволяют рассмотреть объект со всех возможных сторон.

Оценка стоимости инвестиционного проекта

В соответствии с законодательством об оценочной деятельности результаты определения кадастровой стоимости могут быть оспорены в суде и комиссии по рассмотрению споров о результатах определения кадастровой стоимости. Обращаем внимание, что оспорить можно только налоги текущего и будущего налоговых периодов. ЧТО ПОЛУЧАЕТ КЛИЕНТ По итогам анализа предварительной информации об объекте капитального строительства или земельном участке мы готовы оказать комплекс услуг по возможной оптимизации кадастровой стоимости недвижимого имущества и сокращению налогового бремени налог на имущество, земельный налог , включающий в себя: Новая кадастровая стоимость, успешно оспоренная в Комиссии или суде, будет внесена в ЕГРН датой, на которую была выполнена текущая государственная кадастровая оценка, а налог на имущество будет пересчитан с 1 января календарного года, в котором было подано соответствующее заявление о пересмотре кадастровой стоимости п.

До момента пересчета новой стоимости завышенная сумма налога не подлежит возврату.

Проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого поможет провести качественную оценку инвестиционных проектов. функционирования объекта предпринимательской деятельности .

Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом рисков Комар Ирина Алексеевна Данный автореферат диссертации должен поступить в библиотеки в ближайшее время Диссертация - руб. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом рисков: Основные направления совершенствования методики оценки эффективности инвестиционных проектов 52 ГЛАВА 2. Дисконтирование, как основа учета рисков при оценке эффективности инвестиционных проектов 54 Структуризация денежных притоков и оттоков и инвестиционных рисков по фазам и стадиям проекта 66 Разработка методики более полного учета рисков при оценке эффективности инвестиционных проектов 76 ГЛАВА 3.

Характеристики инвестиционного проекта и расчет основных финансовых показателей, используемых в качестве базы для определения его эффективности 80 3. Ведущая роль строительного комплекса в достижении стратегических целей развития общества определяется тем, что конечные результаты достигаются путем осуществления инвестиционно-строительных программ и проектов. В соответствии с объективными закономерностями выход России на экономический уровень передовых зарубежных стран возможен при условии широкомасштабного повышения инвестиционной активности, роста объемов капитальных вложений в новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение существующих основных фондов, с опережающим развитием производственного потенциала строительной отрасли и ее материально-технической базы.

При этом непременным условием является повышение эффективности капитального строительства, на основе наиболее рационального использования инвестиционных ресурсов, направление их в программы и проекты, позволяющие получить наибольшие экономические и социальные результаты, а также высокую эксплуатационную рентабельность возведенных объектов. В социальной сфере стратегия ориентирована на реализацию федеральных и региональных программ и инвестиций в области градостроительства и переустройства, удовлетворение спроса населения на жилье различной степени комфортности, повышение уровня обеспеченности современными объектами жилищно-коммунального хозяйства и гражданского назначения здравоохранения, культуры и спорта, образования, бытовой принадлежности.

Основным механизмом реализации стратегии является комплекс мер по активизации инвестиционной деятельности в строительстве, включающий: В условиях активного развития инвестиционной деятельности и активности в строительстве возникла острая потребность в наличии моделей оценки экономической эффективности инвестиций и инвестиционных проектов, отвечающих особенностям современного состояния строительного комплекса. В настоящее время данной проблеме посвятили свои исследования многие российские ученые.

Особенностями данных теоретических исследований являются подходы и методы оценки инвестиционной деятельности и инвестиционных проектов.

Оценка инвестиционных проектов

Дисконтированный срок окупаемости инвестиции , Критерии и методы оценки инвестиционных проектов Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов инвестирования в операции с реальными активами. В значительной степени она основывается на проектном анализе.

Цель проектного анализа — определить результат ценность проекта. Как правило для этого применимо следующее выражение:

Оценку эффективности инвестиционного проекта рекомендуется проводить в затраты по сооружению или приобретению соответствующих объектов.

Методические рекомендации далее - Рекомендации содержат описание корректных непротиворечивых и отражающих правила рационального экономического поведения хозяйствующих субъектов методов расчета эффективности инвестиционных проектов ИП. В этих целях Рекомендации предусматривают: Рекомендации предназначены для предприятий и организаций всех форм собственности, участвующих в разработке, экспертизе и реализации ИП. При привлечении сторонних проектно-изыскательских организаций Рекомендации могут являться основой для формулирования требований к технико-экономическим расчетам и обоснованиям при выдаче этим организациям заданий на разработку проектных материалов.

Рекомендации могут быть приняты в качестве основы для создания нормативно-методических документов по разработке и оценке эффективности отдельных видов ИП, учитывающих их специфику. Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовой продукт ВВП , который затем делится между участвующими в проекте субъектами фирмами акционерами и работниками , банками, бюджетами разных уровней и пр.

Финансовая математика, часть 11. Методы оценки инвестиционных проектов